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金融热经济冷再现货币政策独木难支

发布时间:2020-03-26 13:21:08 阅读: 来源:电烙铁厂家

⊙记者 李丹丹

近日4月份的宏观、金融数据出齐,有一个困扰市场数月的现象再度出现,即经济“冷”金融“热”。诚然,金融传导至实体经济需要一段时间,但是现在看来,单单一个时滞的理由已经无法解释这一现象。资金利用率降低、资金空转增多,或是另一原因。

分析人士指出,单靠货币政策难以改变经济与金融数据相背离的现状,中国需要进一步的结构性改革,实体经济需要及时找到结构转型的方向。

金融、经济数据相背离

在澳新银行大中华区首席经济师刘利刚看来,4月份信贷与实体经济数据再度“打架”。

数据显示,4月新增贷款为7929亿元,社会融资总量达到了17.75万亿元,M2的增速更是达到了16.1%,处于两年来的最高位。

但是4月实体经济增速却不尽如人意。工业增加值同比增长9.3%,尽管高于上月的8.9%,却低于市场预期, “这一数据显示当前经济增长动能偏弱。”中金首席经济学家彭文生认为,“向前看,基数效应将在5 月份消退,工业增加值同比增速难以继续加快。”

刘利刚指出,从这些数据来看,货币和信贷支持的力度的加大,并没有转化为经济的成长。

但是房地产数据是个例外。4月房地产开发投资增速显著加快,当月同比增速提升至23.1%。这与一季度信贷较多地流入房地产业有关,今年一季度新增房地产贷款高达7103亿元,是去年同期的三倍,占同期各项新增贷款的27%。彭文生直言,这是“房地产业对其他实体经济部门的挤压加剧。”

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